美伊辩论要(yao)进一步进级，那就应当(dang)是(shi)要(yao)走到美国派出地脸部队。

从一个理性角度来(lai)说，美国要(yao)做出这个决策对(dui)照难。

往时候长远的案例有美国深陷伊拉克和阿富汗的履历教(jiao)导，往时候近的看，俄罗斯至今仍旧陷正在乌克兰泥潭中（中东和委内瑞拉这几年的巨(ju)变，也有俄罗斯深陷泥潭得空(kong)外顾的连锁回响反映）。

伊朗人口9000多万，比伊拉克、阿富汗、乌克兰要(yao)大的多，虽然有亲美的阶级存正在，但武装(zhuang)气(qi)力是(shi)一直(zhi)正在反美的气(qi)力手上。

美国要(yao)是(shi)真像伊拉克那样，筹备派地脸部队去搞定伊朗，实现政权替换，那大概真打开(kai)了我们做出另外一举措的窗口期。

鉴于美国过去以及俄罗斯以后的履历教(jiao)导，美国出动地脸部队去搞事的可能(neng)性很低。而不出动地脸部队，伊朗短期变天的可能(neng)性也很低。

另外一方面，伊朗也难搞出大的报仇，与美国实力差异摆正在那里，与美国本(ben)土也不接壤。

打美国正在中东地区的军事基地也不克不及造(zao)成(cheng)很大的伤害，炸到邻国一些(xie)非军事区，还会引起(qi)周围国家的不满。

两(liang)边都(dou)搞不定对(dui)方，保持对(dui)轰也没(mei)有太多意义，互相没(mei)有突破性的成(cheng)果。

持续(xu)对(dui)轰一段时候后，从新谈判的概率更(geng)大。

从现正在流出的传闻看，已(yi)经有一些(xie)谈判的信号正在释放，只是(shi)还正在反反复复，今天的油价也随这些(xie)信息而起(qi)起(qi)伏伏。

关于这个辩论上，人人能(neng)够继承(cheng)窥察油价走势。现正在互联网世界，信息满天飞，信息能(neng)够是(shi)假的，但油价是(shi)用真金(jin)白银砸出来(lai)的，是(shi)最真实的回响反映。

02 投资(zi)的主线逻辑依旧没(mei)变

尽管(guan)美伊辩论可能(neng)不会进一步进级，但地缘政治的风险并没(mei)有就此解除，相反，它依旧正在继承(cheng)深化演进。

虽然以后地缘的风险变乱是(shi)发生正在俄乌、中东、南美，但决意着以后全(quan)球演变的依旧是(shi)中美两(liang)个国家的比力。

正在中国和美国没(mei)有找到一个新的相处(chu)平衡点之前，地缘政治风险的演进不会中止。

中国和美国事天生的合作对(dui)手，都(dou)拥有广漠的地皮(pi)，都(dou)拥有庞大的人口，都(dou)拥有丰富的自然资(zi)源(yuan)，都(dou)处(chu)正在合适的气(qi)候带。这是(shi)美国过去不曾遇到过的挑(tiao)衅(xin)者，真实的旗鼓相当(dang)。

跟(gen)着中国经济及军事实力的增强(qiang)，必(bi)然伴随美国与日俱增的不安全(quan)感，这点不依附我们做什么(me)而会被转变。

这类与日俱增的不安全(quan)感，也必(bi)然催生美国相应的遏制举措，也必(bi)然伴随中国相应的应对(dui)步伐，也就必(bi)然伴随两(liang)边不信任感的日趋(qu)上升。

随之而来(lai)的，保护自身的供给链安全(quan)就是(shi)势正在必(bi)行的。

下(xia)游资(zi)源(yuan)，是(shi)原材料的起(qi)点，又因为(wei)地理上的分(fen)布天然就存正在供给链脆弱(ruo)性，自然就成(cheng)了角逐点。

各方为(wei)了供给链安全(quan)，不介怀成(cheng)本(ben)添加相应资(zi)源(yuan)的计(ji)谋贮备（好比由90天添加到180天），是(shi)下(xia)游资(zi)源(yuan)价格上涨(zhang)的最大逻辑（美元信用和AI对(dui)电(dian)力需求是(shi)另两(liang)个因素）。

另外，下(xia)游资(zi)源(yuan)的行情还蔓延到了化工、以及工程机器板块，这些(xie)能(neng)够理解为(wei)是(shi)一个整体，不过下(xia)游资(zi)源(yuan)的逻辑最硬。

这个供给链安全(quan)逻辑其实不会因为(wei)美伊辩论能(neng)不克不及进一步进级而转变，它会伴随中美的长时候对(dui)抗（旗鼓相当(dang)就决意了两(liang)边找到新平衡点的时候会很长），中间可能(neng)因为(wei)中美有一些(xie)缓和而反复。

最近的一个窥察窗口就是(shi)特朗普访华，两(liang)边会杀青什么(me)，这是(shi)下(xia)游资(zi)源(yuan)股一个阶段性的窥察窗口。

03 其他板块何去何从？

除了下(xia)游资(zi)源(yuan)这条(tiao)线，本(ben)年其他板块的行情到现正在为(wei)止是(shi)异常难做的，不论是(shi)科技(ji)，还是(shi)消耗，还是(shi)医药，还是(shi)金(jin)融，不独是(shi)中国云云，美国也是(shi)云云。

人人看本(ben)年首(shou)要(yao)市(shi)场的指数行情，最强(qiang)就是(shi)韩国、中国台湾地区以及日本(ben)，这首(shou)要(yao)是(shi)它们握着最强(qiang)的AI硬件——存储和台积电(dian)，而美股指数其实也已(yi)经滞涨(zhang)半年了，至于恒科，则(ze)是(shi)渣滓中的战斗机，往下(xia)已(yi)经跌了25%不足。

这个地位，美伊黑天鹅令指数加快(kuai)下(xia)跌，风险进一步释放，如果美伊不再进级，是(shi)可能(neng)迎来(lai)阶段性反弹的，特别是(shi)新低复新低的港股。

这里人人就再窥察几天美伊情势好了，合营着油价去看，就如下(xia)面说的，信息多是(shi)假的，油价不会说慌。

但正在选(xuan)反弹板块时，也是(shi)得有个优先(xian)顺序的。

消耗是(shi)很难排前线的，虽然它们的地位很低。

能(neng)够看一下(xia)上周五盘后消耗发的业绩快(kuai)报（石头科技(ji)、华熙(xi)生物、珍酒(jiu)李渡、锦波(bo)生物），真的是(shi)没(mei)法看，没(mei)有营收(shou)，没(mei)有利润。

以是(shi)，如我们从前反复跟(gen)人人说的，消耗耐烦等3、4月的业绩雷落地再说。

考虑以后这类地缘下(xia)，科技(ji)依旧会是(shi)下(xia)游资(zi)源(yuan)外的另外一条(tiao)能(neng)够选(xuan)择的线。

像美国正在委内瑞拉和伊朗这类斩首(shou)举措，星链低轨卫星星座施展了异常核心的支持感化。

星链这个玩意，商业价值和军事价值都(dou)拉满了。

国内涵(han)商业航天这一块必(bi)然会加大投入，追求突破的。

这个方向还有一家核心公司正正在IPO，都(dou)是(shi)板块的行情催化点。

半导体、人形机器人这些(xie)方向也是(shi)未来(lai)要(yao)继承(cheng)大力搞的方向。

这些(xie)科技(ji)板块唯独占个麻烦就是(shi)现正在只有预期，真正离业绩兑现还要(yao)时候，只炒预期估值容易(yi)异常高，高到一定水平没(mei)有业绩来(lai)消化就很难再进一步，因此科技(ji)板块现正在首(shou)要(yao)是(shi)轮动。

今天我动，明天你动，不再有趋(qu)向性的突破行情。做这个方向要(yao)注重这个轮动。

至于港股，特别是(shi)很多人存眷的恒科，现正在图形走的这么(me)丢脸，至少先(xian)等它的图走出一个震动平台再说（或者爽性一个风险变乱令它跌透，一天狂跌7、8个点那种）。

港股一弱(ruo)势就容易(yi)没(mei)有活动性，没(mei)有活动性就会更(geng)加缩小它对(dui)风险变乱的敏感度。港股的互联网，港股的立异药，都(dou)应当(dang)等美伊事态更(geng)晴明时再决策。

想进一步了解核心上市(shi)公司及配置(zhi)策略？

，专业的港A市(shi)场配置(zhi)与生意业务研(yan)究团队，以数据(ju)为(wei)支持、逻辑为(wei)核心，帮助人人看清市(shi)场波(bo)动，精准把握投资(zi)机会。