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中东(dong)冲突升级，奢侈品牌、户外品牌行业面临新挑战。欧洲奢侈集团(tuan)股价普遍大跌，法国奢侈品牌爱马仕近期股价连续大跌，截至3月20日(ri)收盘累计跌幅超10%，市值蒸发200亿美元。瑞士Swatch斯沃琪集团(tuan)自3月初(chu)股价已累计下跌约16%，而LVMH、历峰、开云、Prada以及(ji)菲拉格慕等奢侈品集团(tuan)股价也出现了(le)超过3%-6%的下滑。冲锋(feng)衣、防晒衣、速干衣、运(yun)动服、户外鞋等或也将迎来涨价。
中东(dong)冲突升级，奢侈品牌、户外品牌行业面临新挑战。欧洲奢侈集团(tuan)股价普遍大跌，法国奢侈品牌爱马仕近期股价连续大跌，截至3月20日(ri)收盘累计跌幅超10%，市值蒸发200亿美元。瑞士Swatch斯沃琪集团(tuan)自3月初(chu)股价已累计下跌约16%，而LVMH、历峰、开云、Prada以及(ji)菲拉格慕等奢侈品集团(tuan)股价也出现了(le)超过3%-6%的下滑。冲锋(feng)衣、防晒衣、速干衣、运(yun)动服、户外鞋等或也将迎来涨价。
世界最大购物中心迪(di)拜(bai)Mall。
海湾国家是全球(qiu)奢侈品行业的重(zhong)要市场，尤其是阿联酋的迪(di)拜(bai)和(he)阿布扎(zha)比，吸(xi)引了(le)大量来自全球(qiu)的富裕游客，许(xu)多奢侈品牌的最大收入来源店面如今设立在迪(di)拜(bai)。随着中东(dong)局(ju)势进一步恶化，也会改(gai)变(bian)原本居住(zhu)在海湾国家的高净值消费者的旅游计划，传导至影响全球(qiu)奢侈品消费。业内普遍认为，虽然很难量化冲突的具(ju)体(ti)影响，但这一局(ju)势不仅重(zhong)创中东(dong)本土奢侈品市场，更对(dui)全球(qiu)奢侈品行业形(xing)成广泛的连锁反(fan)应。
伯恩斯坦最新报告显示，中东(dong)贡献全球(qiu)奢侈品销售额的6%，若以高净值客群口径测算(suan)占比接近10%。2025财年，该区域更以6%–8%的有机增速成为全球(qiu)奢侈品市场增长最快地区，而伴(ban)随着地缘摩(mo)擦，这一增长趋势面临终结。伯恩斯坦预计，中东(dong)冲突将使(shi)该区域3月份奢侈品销售额减半。伯恩斯坦高级研(yan)究(jiu)分析师Luca Solca指出：“中东(dong)本是2026年周期内奢侈品行业为数不多的确定性增长支柱，此次地缘冲突的爆发时点(dian)，对(dui)行业而言尤为棘(ji)手(shou)。”
据南都此前报道，去(qu)年全年，爱马仕中东(dong)地区收入增长15%至7亿欧元，去(qu)年第四季度(du)录得13.5%强劲增幅，反(fan)映(ying)该地区高端消费需求旺盛。爱马仕在中东(dong)的旗舰店多设立在迪(di)拜(bai)、阿布扎(zha)比等城市的核心商圈，这些店铺不仅满足本地高端消费者的购物需求，还吸(xi)引来自俄罗斯、中国、印(yin)度(du)及(ji)欧洲的国际游客，尤其在节假日(ri)和(he)购物旺季，旅游消费占据爱马仕中东(dong)销售的重(zhong)要比例。
Gucci古(gu)驰(chi)母公司开云集团(tuan)表示，其在阿联酋、科威特、巴林和(he)卡塔尔的门店已暂时关闭。LVMH也对(dui)中东(dong)地区寄予厚望。上个月，核心品牌LV在卓美亚(ya)阿拉伯酒店举办了(le)一场展览(lan)，集团(tuan)旗下美妆零售商丝芙兰也推出了(le)其首个沙特美妆品牌。LVMH集团(tuan)并未公布该地区的具(ju)体(ti)数据，但其首席财务官Cecile Cabanis在1月份曾表示，中东(dong)地区“呈现出显著增长”。
而在瑞士比尔举行的年度(du)财报发布会上，斯沃琪集团(tuan)首席执行官Nick Hayek表示，中东(dong)冲突正对(dui)集团(tuan)销售形(xing)成持续冲击，同时瑞郎升值与关税政策(ce)叠加，使(shi)公司在2026年面临更大的不确定性。中东(dong)原本是斯沃琪少数表现亮眼的市场之一，在中国市场疲软及(ji)美国关税压力背景下，其重(zhong)要性进一步提升。目前，斯沃琪在中东(dong)拥有超过200家门店，不含沙特阿拉伯的中东(dong)市场去(qu)年贡献了(le)9%销售额。尽管门店仍正常营业，但旅游业低迷正在压制需求。
受此次局(ju)势影响，集团(tuan)股价已累计下跌约16%。Nick Hayek指出，若冲突持续，公司或将调整供应链布局(ju)，不过也强调中东(dong)市场在历史冲突后往往会出现消费反(fan)弹。据南都此前报道，斯沃琪集团(tuan)2025财年销售额按固定汇率(lu)计算(suan)同比下降1.3%至62.8亿瑞士法郎，净利润同比大跌88.6%至2500万(wan)瑞士法郎。本来2026年前两个月需求已有回暖迹(ji)象，瑞士钟表工业联合会数据显示，2026年2月瑞士钟表出口额同比增长9.2%至21.68亿瑞士法郎。
这场冲击，也通过产业链传导至纺(fang)织(zhi)行业，直接受此影响的主(zhu)要是以石(shi)油为原料的合成纤维，如常见的涤纶。涤纶POY从1月底(di)7000元/吨(dun)涨至3月中旬约9600元/吨(dun)，涤纶短(duan)纤升至8040元/吨(dun)，上游涨价已到达面料端，涤纶面料报价最高上涨约15%，以合成纤维为核心原料的冲锋(feng)衣，也因生(sheng)产成本大幅攀升面临明显的涨价压力。据悉，冲锋(feng)衣生(sheng)产重(zhong)镇浙江(jiang)台(tai)州(zhou)部分厂商已暂停(ting)接单。
面料成本占冲锋(feng)衣总成本的60%，仅涤纶面料涨价一项(xiang)，一件500元的大众款冲锋(feng)衣，原料成本就增加近40元，1000元以上的中高端款原料成本涨幅可达60-100元，叠加加工、物流等环节成本，成衣终端售价上涨压力显著，预计2026年秋(qiu)冬款冲锋(feng)衣价格将上调5%-15%。目前始(shi)祖鸟(niao)、骆驼等头部品牌暂未调价，凯乐石(shi)承诺30天保价服务。值得关注的是，面临价格上涨的服饰品类并不仅限于冲锋(feng)衣，防晒衣、速干衣、运(yun)动服、户外鞋等或也将迎来涨价。
南都N视频记者 王(wang)欣
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