具体来看，智能电动(dong)汽车支出为1033亿元，其(qi) 他相(xiang)关营业支出为28亿元。毛利率为24.3%，同比提拔5.8个百(bai)分点；年度(du)经营收益首(shou)次转正至9亿元。

其(qi)中，第四序度(du)，该分部支出增至372亿元，同比增进超123%，营收占比达32%，逐步(bu)趋近手机，成为团体最强增进动(dong)能。

彼时2024年，小米团体智能电动(dong)汽车等创(chuang)新营业总支出328亿元，其(qi)中，智能电动(dong)汽车支出321亿元，该营业经调整净亏损62亿元，同比收窄7.1%。

这意味(wei)着，小米团体2025年四序度(du)智能汽车营收超过2024年整年智能汽车营业营收，汽车营业2025年营收较2024年添加712亿元。

2025年6月(yue)，小米汽车旗下首(shou)款SUV车型小米YU7正式上市，3分钟大定超20万辆，1小时大定超28.9万辆。2025年，小米汽车构成SU7与YU7两款车型并行格局。

当年小米汽车交付超41万辆，同比大增200.4%，汽车均价25万，同比保持增进。其(qi)中，小米SU7累(lei)计售出24.6万辆新车。停止2025年底，小米已在(zai)我国大海洋区138个乡村开(kai)业了477家(jia)汽车销售门(men)店。

现实上，小米汽车2025年交付量赓续(xu)上调。2024年业绩披露当日，雷(lei)军也将小米汽车2025年整年交付目标由30万辆提高至35万辆，最终在(zai)预设目标基础上添加了6万辆。

从行业来看，2025年，小鹏汽车交付量42.9万辆，抱负汽车销量40.6万辆，蔚来汽车交付量32.6万辆，问界交付量突破42万辆。总体来看，小米汽车增幅最高。

新一代小米SU7上市开(kai)售34分钟锁单突破1.5万辆，开(kai)售3天锁单突破3万辆。小米汽车营业正跃升成为团体第二增进曲线。

在(zai)业绩电话会(hui)上，小米团体副总裁、CFO林世伟泄漏，“新SU7首(shou)批车主中女性锁单用户超过上一代，iPhone用户占比接近60%。车型挑(tiao)选上，Max车型占比超25%。 ”林世伟同时提到， 小米汽车来岁进入欧洲市场的(de)时候表没有转变。

空调产(chan)物出货量超850万台

IoT与生活消耗产(chan)物营业营收在(zai)2024年首(shou)破千亿后，2025年稳中有进，整年支出1232亿元，同比增进18.3%；毛利率23.1%，同比提拔2.8个百(bai)分点。其(qi)中，智能大家(jia)电整年支出同比增进超23%。

具体来看，空调产(chan)物出货量超850万台，同比增速超24%；冰箱产(chan)物出货量超280万台，同比增速超 4%；洗衣机产(chan)物出货量超230万台，同比增速超18%。2025年，小米家(jia)电营业正式进入欧洲市场，覆盖西班牙、法国、德国和意大利等国家(jia)。

停止2025年12月(yue)31日，小米AIoT平台连接装备数达10.79亿台，同比增进19.3%；拥有五件及(ji)以上IoT装备的(de)用户数达2270万；小爱同学的(de)月(yue)活跃用户数1.60亿，同比增进16.7%。

2025年8月(yue)，小米空调跃居“我国空调销量第三”“小米空调7月(yue)线上销量超格力”的(de)信息此起彼伏。小米团体合伙(huo)人、总裁卢伟冰此前表示，2025年上半年大家(jia)电价格战比较激烈，许多“老迈哥”对小米比较注重，下起手来也不是很轻，但小米扛住了价格战的(de)冲击，空调实现了量价齐升。

卢伟冰曾表示，“未来五年，小米要成为我国大家(jia)电头部品牌，推进大家(jia)电营业达千亿规模，空调营业目标进入我国市场前二。”他强调，小米进入家(jia)电领域坚持“做产(chan)业孝敬(jing)者，而非破坏者；做产(chan)业进步(bu)推进者，而非价格战参与者，不参与行业价格内卷”。

2025年，小米继手机、汽车之后的(de)第三家(jia)大型制作工厂——武汉智能家(jia)电工厂一期正式竣工投产(chan)。工厂占地超750亩，总投资规划超25亿元，峰值年产(chan)能可达700万套，预计年产(chan)值140亿元，2026年将开(kai)启(qi)空调产(chan)物大规模量产(chan)，实现高端空调自研自产(chan)。

手机存储跌价幅度(du)超预期

2025年，受存储价格上涨影(ying)响，手机行业整体承压。智妙手机营业是小米团体主营营业，整体表现平稳，整年支出1864亿元。 据第三方数据，2025年小米智妙手机销量升至第二，市占率达16.6%，同比提拔0.7个百(bai)分点。

不外，小米智妙手机毛利率受存储价格上涨影(ying)响较大，小米智妙手机毛利率由2023年的(de)14.6%减少至2024年的(de)12.6%，再降至2025年的(de)10.9%。其(qi)中四序度(du)压力更(geng)大，毛利率8.3% 。

在(zai)业绩电话会(hui)上，卢伟冰婉言，存储跌价幅度(du)超预期。不外，存储跌价周期一定会(hui)竣事，跌价周期后许多品类(lei)都会(hui)有产(chan)业布局重塑的(de)机会(hui)，艰(jian)难的(de)内部环境(jing)一定会(hui)倒逼(bi)许多创(chuang)新，这也是产(chan)物和产(chan)业创(chuang)新的(de)机会(hui)。

“对小米来讲，压力非常(chang)大。但会(hui)尽量多为消耗者扛一段时候。若是实在(zai)扛不动(dong)，也会(hui)跌价。希望跌价时，用户能理解(jie)。只是比别人多扛了一会(hui)儿(er)。跌价趋向不可避免。”卢伟冰表示。

小米智妙手机加快向高价位段渗透。据第三方数据，2025年小米在(zai)我国大陆3000元及(ji)以上智妙手机销量占比达27.1%，同比提拔3.8个百(bai)分点；其(qi)中4000-6000元价位段销量市占率达到17.3%，同比提拔0.5个百(bai)分点。

今(jin)年3月(yue)，小米正式公布移动(dong)端Agent产(chan)物Xiaomi miclaw。卢伟冰介绍，Xiaomi miclaw还(hai)新增了小米、Redmi多款机型，后续(xu)还(hai)将推进更(geng)多机型的(de)覆盖，并向条记本(ben)、腕表等品类(lei)推进。

对于热门(men)的(de)“AI手机”话题，卢伟冰表现克制，他认(ren)为，已往两年尤其(qi)反对将AI手机概念化，AI手机一定会(hui)到来，但必将要产(chan)生一次庞大的(de)人机交互层面变化。

互联网服务营业继续(xu)发挥压舱(cang)石效应(ying)，2025年整年支出374亿元，同比增进9.7%；毛利率达76.5%。其(qi)中，境(jing)外营业支出126亿元，同比增进15.2%；支出占比达33.8%。停止2025年12月(yue)，全球月(yue)活跃用户数达7.54亿。

近期，小米一举公布三款面向Agent期间打造的(de)自研大模型——旗舰基座模型Xiaomi MiMo-V2-Pro、全模态大模型Xiaomi MiMo-V2-Omni和语(yu)音大模型Xiaomi MiMo-V2-TTS，Xiaomi MiMo-V2-Pro是小米推出的(de)首(shou)个万亿级参数MoE模型。

在(zai)具身智能领域，小米先后披露了多项枢(shu)纽成果：阶段性研究成果TacRefineNet公布、呆板人VLA大模型Xiaomi-Robotics-0开(kai)源(yuan)。今(jin)年3月(yue)，小米人形呆板人正式走入小米汽车工厂“练(lian)习”。卢伟冰表示，预计5年后将有大量呆板人进入小米工厂干活，团体在(zai)AI、具身智能上将连续(xu)加大投入。

小米团体2025年研发投入331亿元，接近整年利润，同比增进37.8%。据财报最新披露，已往五年（2021-2025），小米已累(lei)计投入研发1055亿元。小米表示，未来五年，研发投入还(hai)将加码(ma)至2000亿元，未来三年AI领域投入至少600亿。

新京报贝壳财经记者 陈维城

编辑(ji) 王进雨

校对 付春愔(yin)